隨著衰退預(yù)期越來越強(qiáng)烈，美銀股票團(tuán)隊(duì)周四將標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的年終基準(zhǔn)目標(biāo)價(jià)位大幅下調(diào)至3600點(diǎn)，較此前4500點(diǎn)的預(yù)期驟降了20%，這是目前為止華爾街的最低目標(biāo)價(jià)。
衰退引發(fā)業(yè)績(jī)滑坡
美銀預(yù)測(cè)，從2022年第一季度到2023年第一季度，美國(guó)經(jīng)濟(jì)將有五個(gè)季度出現(xiàn)環(huán)比負(fù)增長(zhǎng)。該行還將2022年全年標(biāo)普500成份股每股收益預(yù)期從221美元下調(diào)至218美元，將2023年的每股收益預(yù)期從230美元下調(diào)至200美元。
在最悲觀的情境下，美銀策略師Savita Subramanian甚至還在報(bào)告中預(yù)測(cè)道，在今年結(jié)束之前，標(biāo)普500指數(shù)可能會(huì)跌至3000-3200點(diǎn)左右。今年迄今，標(biāo)普500指數(shù)的跌幅已超20%。
在美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局周三再度發(fā)布爆表的通脹數(shù)據(jù)后，美銀就立即下調(diào)了其對(duì)今明兩年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)期，并稱美國(guó)經(jīng)濟(jì)將在2022年下半年出現(xiàn)溫和衰退。
最新數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)6月份消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）增速加快至9.1%，高于預(yù)期的8.8%，再創(chuàng)40年新高。
“我們此前對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的基本展望是“增長(zhǎng)衰退”（即產(chǎn)出增長(zhǎng)仍為正，但低于我們對(duì)潛力的估計(jì)），但許多因素同時(shí)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭放緩，速度遠(yuǎn)快于我們此前的預(yù)期?！狈治鰩焸儗懙?。
報(bào)告還稱，盡管市場(chǎng)通常會(huì)引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)走向，但周三公布的高通脹數(shù)據(jù)表明，市場(chǎng)實(shí)際上落后了，就像上世紀(jì)80年代初的衰退一樣。該行稱，“股市并未反應(yīng)衰退預(yù)期”，并暗示未來還將面臨更多痛苦。
觸底信號(hào)
在談及如何判斷股市觸底時(shí)，Subramanian說，“我們發(fā)現(xiàn)歷史上有11項(xiàng)指標(biāo)出現(xiàn)在市場(chǎng)觸底之前，其中之一就是美聯(lián)儲(chǔ)降息，而降息總是發(fā)生在牛市開始之前?！?/p>
根據(jù)美銀的看法，美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)將在明年上半年暫停加息周期，并在下半年開始降息，直到2024年上半年。
“通常情況下，這些指標(biāo)中有70%以上是在市場(chǎng)觸底之前觸發(fā)的。目前，只有18%的指標(biāo)被觸發(fā)?！狈治鰩焸冄a(bǔ)充道。
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